ADRIANO

O VIX, também conhecido como Índice de Volatilidade, é um indicador calculado pela CBOE (Chicago Board Options Exchange) que mede a expectativa de volatilidade implícita do S&P 500 para os próximos 30 dias. Ele é derivado dos preços das opções de compra e venda (calls e puts) do S&P 500 e é frequentemente chamado de "índice do medo", pois tende a subir em momentos de incerteza e pânico no mercado. Em termos práticos: quanto mais caras estão as opções (especialmente as de proteção), maior é a percepção de risco — e, portanto, maior o VIX. COMO FUNCIONA O CÁLCULO DO VIX? Sem entrar nos detalhes matemáticos avançados, o VIX é uma média ponderada da volatilidade implícita de uma cesta de opções fora-do-dinheiro (OTM) com vencimentos próximos. Ele capta a expectativa do mercado para a variação do S&P 500 nos próximos 30 dias. Importante: o VIX não mede volatilidade realizada (histórica), mas sim a volatilidade esperada — ou seja, é um indicador prospectivo. INTERPRETAÇÃO DO VIX VIX baixo (abaixo de 15): Sentimento de complacência ou confiança. Normalmente ocorre em períodos de tendência de alta e estabilidade. VIX médio (15-25): Zona neutra, pode indicar transição ou precificação de eventos. VIX alto (acima de 25-30): Aversão ao risco, estresse no mercado. A partir de 40 já é considerado pânico extremo. VIX E A CORRELAÇÃO COM O MERCADO AMERICANO Historicamente, o VIX tem uma correlação negativa com o S&P 500. Quando o S&P 500 cai forte, o VIX sobe — e vice-versa. Isso ocorre porque, em momentos de crise, os investidores buscam proteção comprando opções de venda (puts), o que eleva os prêmios e, portanto, a volatilidade implícita. VIX E O IMPACTO NO WIN (ÍNDICE FUTURO DA B3) Agora, vamos conectar isso ao nosso mercado — especificamente o WIN, que é o futuro do índice Bovespa. 1. Correlação entre VIX e ativos brasileiros O Brasil, como mercado emergente, tende a ser mais sensível ao sentimento global de risco. Quando o VIX sobe, há um movimento de aversão ao risco global (risk-off), o que provoca: Saída de capital estrangeiro da B3 Desvalorização do real (WDO sobe) Queda do Ibovespa (WIN cai) Logo, o VIX é um excelente indicador antecedente de fluxo e humor do mercado, especialmente para ativos brasileiros sensíveis a risco externo.